天方夜譚
1999年，微軟股價創歷史新高，市值接近6200億美元。當時，蘋果瀕臨破產，微軟操作系統統治個人電腦市場乃至整個科技行業，以致政府認為微軟非法壟斷市場。那個時代，誰都不會想到蘋果會超越微軟，更別說蘋果的市值是微軟的兩倍了。
本周，微軟和蘋果相繼公布上季度財報。曾經的「天方夜譚」終成現實：蘋果市值達6830億美元，微軟市值為3380億美元，蘋果市值已經是微軟的兩倍多。
蘋果CEO庫克在營收會議上表示，上季度具有「歷史意義」，營收「令人難以置信」。他表示，上季度蘋果每小時銷售超過3.4萬部iPhone，銷量「不可思議」。
上季度，蘋果營收為746億美元，利潤高達180億美元。相較之下，微軟營收為264億美元，利潤僅為58億美元。
本周，硅谷資深記者羅伯特•科林吉（Robert X. Cringely）透露，1998年，他曾代表《名利場》雜志采訪微軟創始人比爾•蓋茨，蓋茨稱「無法想象蘋果的市值和利潤會超過微軟。」
當時，談到蘋果聯合創始人喬布斯時，蓋茨說：「他知道自己根本贏不了」。
不到20年，蘋果就贏了。這段商業歷史發人深省。如果蘋果要避免重蹈微軟的覆轍，蘋果也應當從中吸取教訓。畢竟，就像微軟曾經依賴Windows一樣，蘋果現在也依賴iPhone（iPhone為蘋果貢獻69%的營收）。
獨具慧眼
最成功的公司需要一個願景，蘋果和微軟都擁有願景。但蘋果的願景更加激進，而且事實已經證明，它的願景更有遠見。在IBM大型計算機統治市場時，微軟預見到電腦將佔據個人桌面，這是一個激進的想法。但蘋果更進一步，它認為電腦應該裝進口袋。電腦恰巧又變成了手機，而手機是全球最流行的消費類設備。最終，蘋果顛覆了兩大市場。
伯恩斯坦分析師托尼•薩克納吉(Toni Sacconaghi) 表示：「在創造和擴展新型消費電子產品方面，蘋果總是獨具慧眼。獨特、顛覆性的創新難以做到。蘋果不僅做到，而且不止一次，這的確極其困難。這相當於皮克斯接二連三地推出賣座動畫。我們必須向蘋果致敬。」
《史蒂夫•喬布斯傳》作者沃爾特•艾薩克森（Walter Isaacson）表示：「喬布斯相信全球將步入移動時代，他是正確的。他相信美好的事物。他會被優美的設計深深打動。大器之物必須成為欲望之物。」
與很多成功的公司一樣，微軟悉心培育自己的市場統治地位，卻錯過了顛覆性創新技術。 證券公司Evercore ISI分析師羅伯特•希拉（Robert Cihra）表示：「你不得不承認，微軟一直很成功，而且現在仍然成功。但它們過於保護Windows業務，而且未能及時進入其他領域。我認為，微軟也認為自己太過依賴Windows。」
艾薩克森則認為：「喬布斯天生具有那種不懼怕自相蠶食的蘋果基因。當iPod賺錢時，他認為手機制造商會把音樂放到手機中，蘋果必須敢為人先。現在，大屏iPhone可能已經影響iPad的銷售，但這是正確的做法。」
希拉同樣認為：「蘋果親手毀掉了iPod業務。蘋果上季度銷售7450萬部iPhone，但比起銷售這麼多iPod，蘋果更願意選擇前者。如果蘋果不蠶食自己的市場，那麼其他公司就會這麼做。」
微軟屢次嘗試多樣化戰略，納德拉繼續踐行該戰略。但薩克納吉表示：「蘋果是潮流領導者，而微軟只是跟隨者。」
收購諾基亞之後，微軟終於推出自主智能手機，直接與蘋果展開競爭。盡管微軟智能手機廣受好評，但希拉表示：「除了Android和iOS平台，我認為消費者可能不需要第三個平台。」
有趣的是，蘋果整合產品設計和制造的商業模式與微軟如出一轍。但艾薩克森表示：「很長一段時間，微軟看似擁有更好的商業模式。但是，微軟無法創造優雅的產品。喬布斯認為蘋果應該控制產品的所有細節。他不是控制狂，他 是一位完美主義者。」
希拉表示：「蘋果證明，你不僅要擁有平台，而且要擁有硬件。隨著PC的出現，除了蘋果，所有人都放棄這個模式。如果你適當運用這個模式，你將擁有巨大優勢。如果你有一部Android設備，你可以隨意選擇服務。但如果你是iPhone用戶，你必須使用蘋果服務。」
「如果你能夠做到這點，你就擁有定價權，盈利能力將不可估量。」他說道。上季度，蘋果利潤率接近40%。
未來風險
喬布斯去世之後，蘋果公司的領導權成功交接。作為比爾•蓋茨的繼任者，鮑爾默和納德拉都沒有做好領導工作。實際上，比爾•蓋茨依然在插手微軟公司事務。
艾薩克森表示：「喬布斯曾經告訴我，庫克會成為一位具有號召力的領導者。他知道庫克不會一早醒來就思考喬布斯會怎麼做。喬布斯從未想過開發大屏iPhone，但庫克做了，這麼做是正確的。」
部分投資者擔心，蘋果的巨大成功反而會囚困自己。薩克納吉指出，上季度69%的蘋果營收和100%的營收增長來自iPhone業務。蘋果高度依賴iPhone。
「另一次范式轉移存在風險。誰都不知道它可能是什麼樣，但iPhone將決定蘋果的命運。」他說道。
希拉表示，蘋果還將陷入「大財務數據危機」。蘋果市值已經接近7000億美元，這是一個「嚇人」的數字。他說：「怎樣才能變得更大？可能嗎？」事實上，蘋果已經是全球市值最高的公司。
但希拉認為，蘋果股價似乎偏低。蘋果估值不到去年營收的13倍，也不到現金流的10倍。兩項標准均低於市場平均水平。「蘋果持有1400億美元現金，每年賺得600億美元現金。這些數字非常龐大，令人難以捉摸。」他說。
希拉指出，微軟已經統治核心業務，留下的增長空間極小。但是，蘋果仍然未能絕對控制其核心市場。在智能手機市場，蘋果市場份額不足20%。蘋果一直在大規模市場中追求小份額，這種獨特的戰略為其留下了充足的增長空間。
那麼蘋果能否繼續踐行喬布斯的信條呢？希拉認為，蘋果可以蠶食iPod或Mac業務，但蠶食iPhone業務存在巨大風險。
「蘋果的處境越來越艱難。投資者會問，下一款iPhone式創新產品是什麼？這不會有明確的答案。從無到有，重新打造一個1400億美元業務，這幾乎是不可想象的。」希拉說道。（熠輝）
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